摘要：專訪早期風(fēng)投BEENEXT 創(chuàng)始合伙人佐藤輝英

"投資人與創(chuàng)業(yè)者之間，最重要的是建立起互信、互諒和共情的關(guān)系。在我職業(yè)生涯的前十八年，我埋頭于互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)，從許多彎路和挫折中，學(xué)習(xí)到最寶貴的經(jīng)驗(yàn)，就是知道了作為創(chuàng)業(yè)者，需要什么幫助，何時(shí)需要幫助，以及如何得到幫助。BEENEXT的創(chuàng)立初心，就是要用資本、知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)、運(yùn)營專長以及獨(dú)一無二的全球資源來支持新一代創(chuàng)業(yè)者。BEENEXT是一個(gè)創(chuàng)業(yè)者共有、共創(chuàng)、共享的合作社區(qū)。"

——BEENEXT創(chuàng)始合伙人，佐藤輝英

為被投公司創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)造一個(gè)共有、共創(chuàng)、共享的平臺(tái)，是BEENEXT的初心，是這家早期創(chuàng)投機(jī)構(gòu)引以為豪的獨(dú)有DNA， 也是它吸引我們采訪公司創(chuàng)始合伙人佐藤輝英 (Teru Sato) 先生的最初動(dòng)因。

"我錯(cuò)過了中國互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)這輛巴士"

2008年，日本互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)家佐藤輝英因業(yè)務(wù)合作數(shù)次來到阿里巴巴杭州總部，并結(jié)識(shí)了馬云。第二年，佐藤應(yīng)邀出席了阿里巴巴十周年慶典?？吹桨⒗锇桶兔磕攴对鲩L的業(yè)績，佐藤心里暗嘆：糟糕，我錯(cuò)過了中國互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)這輛巴士。

在日本互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)圈，佐藤輝英并非籍籍無名。 他畢業(yè)于素有日本企業(yè)家搖籃之稱的亞洲第一私立高等學(xué)府應(yīng)慶義塾大學(xué)。1997年還在大學(xué)四年級(jí)的佐藤輝英，加入了美國網(wǎng)絡(luò)支付公司CyberCash (后稱VeriTrans)與軟銀在日本的合資公司創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)，作為三位聯(lián)合創(chuàng)始人之一，打造了日本第一家互聯(lián)網(wǎng)支付公司。

在諾基亞、摩托羅拉手機(jī)盛行，智能手機(jī)仍是科幻的1999年，日本的NTT-Docomo公司推出了手機(jī)上網(wǎng)服務(wù)i-MODE。佐藤與他的創(chuàng)業(yè)伙伴敏銳到嗅到了移動(dòng)互聯(lián)時(shí)代的潮汐，于2000年創(chuàng)立了日本第一家移動(dòng)拼團(tuán)折扣購物平臺(tái)Netprice.com，這比經(jīng)營模式相似的拼多多整整早了十五年。到了2004年，營收突破1億美元的Netprice在東京成功上市。上市之后的十年里，佐藤輝英繼續(xù)擔(dān)任CEO，并將公司更名為Beenos.

Netprice在東京證券交易所上市

就是這位成功的日本上市公司CEO佐藤輝英，2008年來到中國見到已成氣候的阿里巴巴時(shí)，內(nèi)心受到了極大的震撼。他感到遺憾，過去數(shù)年埋頭經(jīng)營Beenos，沒有抬頭關(guān)注中國市場，這里互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)方興未艾，尤其是在電商+移動(dòng)支付領(lǐng)域，他已經(jīng)錯(cuò)失了最佳投資機(jī)會(huì)。也正是意識(shí)到了這一點(diǎn)，他決定在未來兩年要多走走多看看。恰好，2008年佐藤入選世界經(jīng)濟(jì)論壇（WEF）全球青年領(lǐng)袖，他利用參加達(dá)沃斯會(huì)議的機(jī)會(huì)，訪問了印度尼西亞、印度、土耳其等新興市場。在他看來，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的下一班車應(yīng)該是印度尼西亞，這次他絕對(duì)不能錯(cuò)過。

"國王與王后結(jié)合，會(huì)誕生一個(gè)強(qiáng)大王朝"

于是從2011年起，佐藤開始頻繁訪問印尼，并完成了他在東南亞市場的最初兩筆投資，一個(gè)是印尼綜合電商Tokopedia，另一個(gè)是移動(dòng)支付公司Midtrans。如今，Tokopedia不但成為了獨(dú)角獸，估值超過70億美元；而Midtrans已于2017年底被GOJEK收購；可謂蓮開并蒂。

當(dāng)時(shí)佐藤還在擔(dān)任Beenos的CEO，印尼這兩筆投資是用Beenos資產(chǎn)負(fù)債表資金完成的。自此之后，佐藤每月往返于印尼、越南、印度和日本之間，到了2014年，他終于下定決心卸任Beenos CEO一職，開始專心從事投資工作。2015年，佐藤與其他兩位合伙人Hiro Maeda（前田匕口）及Dirk Van Quaquebeke一起，在新加坡成立了BEENEXT風(fēng)投。

至今，BEENEXT一共投出了154家公司，按投資總額計(jì)算，印度以及東南亞市場占83.5%。

佐藤先生把最早的投資策略稱為"尋找國王與王后"。國王是綜合電商平臺(tái)，王后是移動(dòng)支付業(yè)務(wù)。這正是佐藤最初創(chuàng)業(yè)的兩個(gè)行業(yè)，也是他從事了十五年最熟悉也最擅長的領(lǐng)域。

"我注意到，在任何一個(gè)市場，只要有國王，就一定會(huì)有王后，如果他們結(jié)合，就會(huì)誕生一個(gè)強(qiáng)大的王朝，就像淘寶與支付寶。Ebay和Paypal曾經(jīng)是夫妻，后來離婚了。"

依照這個(gè)投資邏輯，佐藤輝英從2011年開始，每到一個(gè)新興市場，就在尋找當(dāng)?shù)鼗ヂ?lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的"王"與"后"。理所當(dāng)然，他在印尼投資了綜合電商Tokopedia（現(xiàn)為獨(dú)角獸）和支付公司Midtrans（出售給GOJEK）；在越南，投資了當(dāng)?shù)刈畲缶C合電商之一Sendo.vn和移動(dòng)支付SenPay；在印度投資了電商ShopClues(從GIC和Tiger Global獲得大筆后續(xù)融資)和印度第二大互聯(lián)網(wǎng)支付公司CitrusPay (三年前出售給騰訊第一大股東Naspers后與PayU合并)。

"我在一個(gè)新市場的第一筆投資往往是支付業(yè)務(wù)。數(shù)字經(jīng)濟(jì)要興起，移動(dòng)支付是必備的，這是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)設(shè)施，也是該市場互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)走勢風(fēng)向標(biāo)。從移動(dòng)支付業(yè)務(wù)，你能看出這個(gè)國家下一波浪潮的先行者，究竟是時(shí)尚類電商，是外賣送餐業(yè)務(wù)，還是移動(dòng)匯款業(yè)務(wù)。"

各國發(fā)展自有先后快慢，BEENEXT幾年后又在孟加拉、巴基斯坦、土耳其和尼日利亞投出當(dāng)?shù)匾苿?dòng)支付公司的翹楚。"這些市場與印尼、越南市場相比更加早期。孟加拉目前的人均GDP大約1800美元，相當(dāng)于六年前的越南。越南已經(jīng)開始發(fā)展起來了，而投資孟加拉就要趁現(xiàn)在。巴基斯坦、尼日利亞也是一樣。"

"第一波找到國王和王后之后，從三四年前我們開始尋找王子公主，就是各國的垂直電商平臺(tái)。"垂直電商可投的領(lǐng)域就更加豐富，汽車、時(shí)裝、化妝品、房地產(chǎn)、金融、醫(yī)療、獵頭顧問服務(wù)等等包羅萬象。"就這樣，在不同的市場，我們根據(jù)當(dāng)?shù)匾苿?dòng)互聯(lián)生態(tài)系統(tǒng)的復(fù)雜性和成熟度，來決定投資王后、國王還是王子公主。"

"在人口大國尋找數(shù)據(jù)型科技公司"

從投資自己最擅長的電商和支付領(lǐng)域開始，佐藤的投資策略也在隨著移動(dòng)互聯(lián)經(jīng)濟(jì)浪潮的變化不斷調(diào)整和演繹。"到了今天，我們的投資重點(diǎn)變成大數(shù)據(jù)科技公司。這其實(shí)跟國王與王后的邏輯是一脈相承的，因?yàn)椴徽撌请娚踢€是支付，都會(huì)產(chǎn)生海量交易數(shù)據(jù)，這其中包含著非常有價(jià)值的信息。"

"現(xiàn)在是人工智能時(shí)代，大家都在研究如何更好的應(yīng)用人工智能，為顧客提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。人工智能依靠的是大數(shù)據(jù)。我們現(xiàn)在的投資重點(diǎn)是那些能夠產(chǎn)生自有數(shù)據(jù)的平臺(tái)。比如說SaaS企業(yè)，例如遠(yuǎn)程醫(yī)療、物聯(lián)網(wǎng)農(nóng)業(yè)等，當(dāng)然也有金融科技領(lǐng)域，例如信用評(píng)級(jí)、匯款、線下二維碼支付、數(shù)字銀行等。"

StellApps

"我們在印度投資了一家為奶業(yè)企業(yè)提供互聯(lián)解決方案的公司叫StellApps。這家公司發(fā)明了22個(gè)物聯(lián)網(wǎng)裝置，幫助印度的乳品企業(yè)管理牛奶供應(yīng)鏈。將裝置佩戴在乳牛腿上，可以監(jiān)測其活動(dòng)，從而提高產(chǎn)奶效率，優(yōu)化配種時(shí)間。他們的解決方案使牛奶從生產(chǎn)到配送全程實(shí)現(xiàn)透明管理。印度雖然是個(gè)農(nóng)業(yè)大國，但是農(nóng)業(yè)經(jīng)營仍然很分散，全國有1700萬戶奶農(nóng)，每家只飼養(yǎng)2-3頭奶牛。目前，StellApps已為120萬奶農(nóng)提供服務(wù)，并開始實(shí)現(xiàn)盈利。比爾蓋茨去年拜訪了這家公司，其基金會(huì)也進(jìn)行了投資。這是一個(gè)典型的物聯(lián)網(wǎng)驅(qū)動(dòng)的SaaS 公司。試想，120萬奶農(nóng)，200萬頭奶牛，掌握了這些寶貴的數(shù)據(jù)，就可以與金融公司合作，為農(nóng)戶提供貸款、保險(xiǎn)、采購等一系列配套服務(wù)，這些服務(wù)在信用體系不健全的時(shí)代，是農(nóng)戶可望而不可得的。StellApps的模式，已初步證明移動(dòng)互聯(lián)是提高分散的小農(nóng)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)效率的有效方式。"

印度最大二手車平臺(tái)Droom

"另一個(gè)例子是我們在印度投資的最大的二手車公司Droom。 這家成立五年的公司，目前每個(gè)月的交易額為1億美元。由于積累了大量數(shù)據(jù)，Droom現(xiàn)在除了銷售二手車，還做二手車租賃，二手車保險(xiǎn)等諸多增值服務(wù)。"

"我們把數(shù)據(jù)看成是人類活動(dòng)的副產(chǎn)品，因此一個(gè)市場的人口數(shù)量與數(shù)據(jù)息息相關(guān)。中國當(dāng)然擁有最多的數(shù)據(jù)，我們認(rèn)為在未來十年里，第二和第三數(shù)據(jù)大國，很可能是兩印。所以簡單來說，我們目前的投資重點(diǎn)是能產(chǎn)生獨(dú)家專有數(shù)據(jù)的公司，這些公司大多在人口眾多的國家。"

"地域多元，行業(yè)聚焦"

BEENEXT的投資不僅分布在東盟各國和印度，在其他新興市場例如土耳其、尼日利亞、巴基斯坦也有若干機(jī)會(huì)型投資。這些國家宗教、語言、文化和發(fā)展階段各異。BEENEXT一以貫之的秉持在每個(gè)國家尋找國王、王后、王子再到大數(shù)據(jù)的投資邏輯，從而能夠在分散的區(qū)域里，實(shí)現(xiàn)聚焦投資軌道。理解每個(gè)國家的宏觀環(huán)境，然后判斷其所處的階段到底是國王、王子還是數(shù)據(jù)的時(shí)代。

"每個(gè)國家在其所處的階段都有自己的優(yōu)勢。若論消費(fèi)端，印尼是當(dāng)之無愧的東南亞第一，而越南的消費(fèi)市場發(fā)展也很快。在這兩個(gè)市場，我們投資側(cè)重在消費(fèi)領(lǐng)域。而在一些相對(duì)早期的市場，例如孟加拉、巴基斯坦等，我們投支付，因?yàn)橐粐ヂ?lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展總是支付先行。

"我們重視分析不同國家所處的時(shí)機(jī)，同時(shí)也會(huì)把成熟國家的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)帶給新興國家的創(chuàng)業(yè)者。例如提到超級(jí)App，中國是當(dāng)之無愧的第一，第二名就是印尼。在印度還沒有一個(gè)超級(jí)App出現(xiàn)，但是可能在孟加拉這樣的國家就有機(jī)會(huì)。不同國家之間的經(jīng)驗(yàn)分享特別寶貴。"

"東南亞各國的共同點(diǎn)也很明顯，中產(chǎn)階級(jí)正在崛起，移動(dòng)互聯(lián)發(fā)展迅速，數(shù)字經(jīng)濟(jì)方興未艾。同時(shí)，小微創(chuàng)業(yè)者眾多，經(jīng)營分散。這對(duì)與互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展實(shí)際是個(gè)很好的機(jī)會(huì)，可以樹立標(biāo)準(zhǔn)化流程，整合供給測資源，優(yōu)化供應(yīng)鏈管理。"

"快速做出決策是對(duì)創(chuàng)業(yè)者負(fù)責(zé)"

BEENEXT投資Tokopedia留念

在BEENEXT的早期投資組合中，印尼電商獨(dú)角獸Tokopedia無疑是一筆得意之作。2011年底，還在擔(dān)任Beenos CEO的佐藤輝英，受到中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的啟發(fā)后，南下印尼市場尋找當(dāng)?shù)匦陆?jīng)濟(jì)的國王與王后，他運(yùn)氣很好，第一個(gè)機(jī)會(huì)就是Tokopedia。當(dāng)時(shí)，東南亞早期創(chuàng)投基金East Ventures已投了種子輪。佐藤與Tokopedia創(chuàng)始人兼CEO William Tanuwijaya聊了兩個(gè)小時(shí)之后，立即做出投資200萬美元的承諾。之后的三個(gè)星期，佐藤又兩次從東京飛到雅加達(dá)，一邊完成交易，一邊把更多日本投資人介紹給創(chuàng)始人William。2012年2月，佐藤帶著William訪問了阿里巴巴，淘寶和天貓給了Tokopedia不少啟發(fā)。

佐藤與Tokopedia團(tuán)隊(duì)拜訪Alibaba

"那個(gè)時(shí)候Tokopedia還相當(dāng)早期，但我看到的是商戶的粘性。這個(gè)粘性就是他做大做強(qiáng)的潛力，讓我似乎看到最初的淘寶。所以，第一次見到William我就決定投他了。"

提起投資決策的速度，佐藤先生強(qiáng)調(diào)，"必須快！"很多時(shí)候，與創(chuàng)業(yè)者見一兩面就能馬上給對(duì)方答復(fù)投與不投，雖然后續(xù)會(huì)花一些時(shí)間來盡調(diào)。

"投資人快速做出決策也是對(duì)創(chuàng)業(yè)者負(fù)責(zé)。即使你的決定是'不！'，也要盡快明確答復(fù)。對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來說，最稀缺的資源就是時(shí)間。所以，投資人最好不要浪費(fèi)創(chuàng)業(yè)者的時(shí)間。"

"如果我們有興趣投，不用等到簽約，我們就開始與創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)一起探討公司的發(fā)展戰(zhàn)略，或者幫助創(chuàng)業(yè)者與其它市場的先行者建立聯(lián)系。"

連續(xù)創(chuàng)業(yè)者出身的佐藤輝英，對(duì)于創(chuàng)業(yè)者的理解非常到位。

BEENEXT還參與了東南亞時(shí)尚電商平臺(tái)Zilingo的A輪投資。對(duì)于這家已站在獨(dú)角獸俱樂部門前的"王子"級(jí)垂直電商平臺(tái)，佐藤毫不掩飾對(duì)它的欣賞。

"對(duì)Zilingo的投資完全出于對(duì)創(chuàng)始人的信心。在我們決定投資時(shí)，除了Ankiti Bose和她的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，還沒有任何產(chǎn)品，但他們的商業(yè)計(jì)劃打動(dòng)了我。這家公司完全符合我的'王子理論'，而且時(shí)尚是一個(gè)大的品類。公司的業(yè)務(wù)從泰國開始是對(duì)的，泰國的確是東南亞時(shí)尚潮流的引領(lǐng)者。Zilingo從B2C開始，兩年后他們開始發(fā)展B2B業(yè)務(wù)，幫助工廠主在網(wǎng)上直接向線下零售商銷售。他們也在不斷完善供應(yīng)鏈管理，把泰國、越南、孟加拉、印尼、菲律賓等各國的工廠連接起來。如今，Zilingo已打造出獨(dú)有的供應(yīng)鏈生態(tài)體系，從B2C延伸到B2B，并開發(fā)出工廠存貨管理、商品管理、信貸融資等一體化時(shí)尚業(yè)供應(yīng)鏈解決方案。這歸功于創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)卓越的創(chuàng)造力和執(zhí)行力。我們很幸運(yùn)在紅杉資本的引薦下認(rèn)識(shí)了創(chuàng)始人Ankiti。"

"創(chuàng)業(yè)者共有、共創(chuàng)、共享的合作社區(qū)"

創(chuàng)業(yè)者大會(huì)合影

從2013年開始，還在擔(dān)任上市公司CEO的佐藤輝英就開始倡導(dǎo)投資組合公司召開創(chuàng)業(yè)者大會(huì)。從新加坡、巴厘島、班加羅爾到胡志明市，已經(jīng)成功召開了四屆。連續(xù)創(chuàng)業(yè)者出身的佐藤輝英，懷抱著對(duì)創(chuàng)業(yè)特有的情懷，打造著一個(gè)地區(qū)乃至全球性的創(chuàng)業(yè)者社區(qū)，由創(chuàng)業(yè)者共有、共創(chuàng)、共享，鼓勵(lì)互相學(xué)習(xí)、互相分享。一些獲得財(cái)富成功的創(chuàng)業(yè)者，又再以BEENEXT LP的身份來反哺社區(qū)，一起支持新一代的創(chuàng)業(yè)者。

"每次開會(huì)前，我只做一分鐘的發(fā)言。我會(huì)請參會(huì)者以互信的態(tài)度對(duì)會(huì)上討論內(nèi)容的保密。之后，大家就開始真誠的分享。"

2018年5月25日，來自世界各地的155位創(chuàng)業(yè)者云集在越南胡志明市，參加?xùn)|南亞創(chuàng)投公司BEENEXT的創(chuàng)業(yè)者大會(huì)—BEE CAMP，這已是BEENEXT自2013年以來為旗下投資公司舉辦的第四次盛會(huì)。在這里，沒有主題演講，沒有專家授課，只有創(chuàng)業(yè)者在完全平等、互信、透明的氣氛中的探討、再探討和分享、再分享。

討論的話題每年從參會(huì)者中征集，例如去年的話題圍繞如何創(chuàng)建有應(yīng)用價(jià)值的數(shù)據(jù)庫，怎樣招攬優(yōu)秀的數(shù)據(jù)科學(xué)家，能否將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用到自身的業(yè)務(wù)中，如何更好的融資，如何打造競爭護(hù)城河等等。

可以想象，出席BEE CAMP的創(chuàng)業(yè)者，有些已在執(zhí)掌數(shù)十億美元市值的大公司，而有些才完成種子輪融資，成功者無私分享，后來者虛心請教。

創(chuàng)業(yè)者大會(huì)無疑是BEENEXT 投資宗旨中最具象征意義的部分。其實(shí)，對(duì)于被投初創(chuàng)公司不遺余力地提供支持，無不體現(xiàn)在BEENEXT的日常工作中。早在六年前，佐藤就幫同為綜合電商的越南Sendo和印尼Tokopedia建立了聯(lián)系。

在界定自己作為投資人與創(chuàng)業(yè)者的關(guān)系時(shí)，佐藤說："我們屬于戰(zhàn)略上深度介入，運(yùn)營上完全放手。初創(chuàng)企業(yè)總處于資源短缺狀態(tài)，不是時(shí)間不夠，就是資本不足，要么是人才匱乏，如何安排輕重緩急，創(chuàng)業(yè)者總需要有人能及時(shí)獻(xiàn)計(jì)獻(xiàn)策。這種時(shí)候我們就站在他們身后。但是對(duì)于公司具體的運(yùn)營，我們完全放手交給創(chuàng)業(yè)者自己來安排。"

"東南亞和印度市場需要中國投資者"

在采訪前一周，佐藤剛剛帶著一些創(chuàng)業(yè)者，拜訪了北京、上海和杭州的創(chuàng)投圈。

對(duì)于中國互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)投圈，佐藤先生滿懷敬意。他表示，BEENEXT暫時(shí)沒有在中國投資的計(jì)劃，因?yàn)橐灾袊ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)的成熟度，從增值服務(wù)的角度看，BEENEXT與中國投資人比并不占優(yōu)勢。但是，他熱切的期待能與中國創(chuàng)投界加深合作，歡迎中國投資人出海東南亞和印度市場。

"東南亞的投資生態(tài)系統(tǒng)也在不斷演化。過去，本地投資者往往止步于A輪，現(xiàn)在越來越多參與B輪，但C輪以后就希望更多來自中國、日本、美國等地的全球投資人介入。企業(yè)的成長不僅需要更多的資本，也需要更大的戰(zhàn)略協(xié)同，我們相信，中國投資人在這兩方面都非常有優(yōu)勢。"

"我們也歡迎有興趣的中國投資者與我們一起從A輪開始共同投資(Co-invest)。只要他們決策夠快，我們非常樂意邀請他們共同參與，相信我們雙方能為企業(yè)帶來不同的價(jià)值和資源。當(dāng)然，我們也歡迎中國投資人成為我們基金的LP。"

"BEENEXT是一個(gè)開放平臺(tái)，是創(chuàng)業(yè)者的社區(qū)，只要有利于創(chuàng)業(yè)者和創(chuàng)業(yè)企業(yè)的良性成長，我們都?xì)g迎。毫無疑問，東南亞和印度市場需要中國投資者。"